跌破净资产是指股票的市场价格低于其每股净资产的价值。
把一家公司的所有资产都变卖，并偿还所有债务后，剩下的钱如果分到每股股票上，其金额仍然高于当前股票的市场价格，那么我们就说这家公司的股票跌破了净资产。换句话说，就是按照市场价格买入该公司的股票，其成本低于公司清算时每股股票所能获得的价值。
当一家公司的股票跌破净资产时，通常意味着投资者对该公司的未来前景持悲观态度，认为除了公司的资产之外，没有其他额外的价值。这种情绪可能源于公司的负面新闻、业绩下滑、行业前景黯淡等多种因素。在这种情况下，投资者可能会选择抛售该公司的股票，导致股价进一步下跌。
然而，值得注意的是，跌破净资产并不一定意味着公司没有投资价值。实际上，有时候市场可能会因为过度悲观而低估一家公司的价值。对于那些能够识别出这种低估机会的投资者来说，他们可能会选择在这个时候买入该公司的股票，等待市场纠正这种错误定价。
正如在伊利股份的例子中所示，当公司面临负面新闻时，其股票价格可能会大幅下跌，甚至跌破净资产。然而，对于那些了解公司真实情况并相信其长期价值的投资者来说，这可能是一个难得的买入机会。他们可能会选择在这个时候买入该公司的股票，并等待市场逐渐认识到公司的真实价值，从而推动股价上涨。
当然，这种投资策略并不是没有风险的。投资者需要仔细研究公司的基本面，包括财务状况、业务模式、市场前景等，以确保自己对公司价值的判断是准确的。此外，他们还需要有足够的耐心等待市场纠正错误定价。
需要注意的是，跌破净资产并不等同于公司即将破产清算。破产清算是指公司无法偿还债务而被迫进行资产清算的情况。在这种情况下，公司的资产可能会被打折出售以偿还债务，股东可能会面临巨大的损失。
而跌破净资产只是表示公司的股票价格低于其每股净资产的价值，并不意味着公司无法继续经营或面临破产的风险。因此，投资者在判断一家公司的投资价值时，需要综合考虑多种因素，包括公司的基本面、市场前景、行业趋势等。
以伊利股份为例，在2008年9月的三鹿事件中，由于涉及到食品安全问题，伊利股份的股票价格大幅下跌，甚至跌破了净资产。然而，对于那些了解伊利股份真实情况的投资者来说，他们可能看到了这个机会并选择了买入。随着时间的推移，伊利股份逐渐恢复了市场信心，其股票价格也逐渐上涨。到2016年11月29日，伊利股份甚至出现了涨停的情况。这个例子充分说明了跌破净资产可能带来的投资机会。
综上所述，跌破净资产是一个重要的财务指标，它反映了市场对一家公司价值的判断。然而，投资者在判断一家公司的投资价值时，需要综合考虑多种因素，并谨慎评估自己的风险承受能力。同时，他们也需要有足够的耐心等待市场纠正错误定价并带来投资机会。
