《投名状》讲述了清末战乱时期庞青云、赵二虎、姜午阳三兄弟因共同目标结义从军，最终因野心和误会自相残杀的故事。
故事背景：大清末年太平天国运动期间，清政府腐败统治，中国陷入长达14年内战，百姓民不聊生，军队也充满腐败。庞青云本是一名将军，在一场与太平军的战争中，遭同僚魁字营背刺，一个营1600多人全部阵亡，只有他靠装死逃过一劫，后体力不支昏倒，被莲生所救。
结义过程：劫后余生的庞青云遇到赵二虎和姜午阳，三人一起抢了太平军的粮食，庞青云出色的军事才能深得赵二虎和姜午阳赏识。但晚上姜公手下的“魁”字营又来抢走粮食，还当众羞辱赵二虎。为了出人头地不再受欺负，赵二虎听取庞青云建议，决定投靠军机处的陈公。为打消顾虑，三人决定拜投名状，原本是三人各杀一个外人断了后路以表忠心，不过这个片段在内地公映时被删减。
发展结局：三兄弟历经战功，但随着地位提升，野心与分歧也随之增大。在朝廷欺诈、官府黑暗背景下，最终自相残杀。庞青云身陷权利漩涡，当年很多观众认为他杀赵二虎是为了个人利益背叛誓言，是因为删减版少了几处关键情节，导致其角色被黑化。
影片影响：《投名状》在内地公映时，因审查制度严格，导演对影片中的台词和情节进行修改，原本126分钟的电影被删减到110分钟，且删减部分大部分是文戏，使得电影剧情衔接不完整，故事脉络含糊不清，人物形象呈现不足，导致上映后口碑扑街，内地网站评分只有六点多。不过内地观众看过完整版本后重新审视这部电影，评分涨到了如今的7.7。该片在香港上映的是完整版，还在2008年横扫金像奖，拿到包括最佳男主角、最佳影片、最佳导演等八项大奖。
